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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

商品反弹延续,LPG“一骑绝尘”领涨原油系,后续怎么走?

11-25 和讯期货
语音播报预计12分钟

  11月25日,国内商品期市收盘多数上涨。涨幅方面,焦煤涨超6%,LPG、尿素涨超4%,沥青涨超3%,玻璃、短纤、沪镍、焦炭、动力煤、生猪、燃油、沪锡、20号胶涨超2%;跌幅方面,红枣跌超2%,苯乙烯、豆粕、PP、纯碱、强麦跌近1%。

  消息快讯

  1、11月24日下午,国家发展改革委价格司召开座谈会,邀请经济、法律方面专家,研究进一步完善煤炭市场价格形成机制相关问题。与会专家建议,加快建立煤炭价格区间调控的长效机制,引导煤炭价格在合理区间运行,使煤炭价格真实反映市场供求基本面,防止价格大起大落。当煤炭价格超出合理区间上限,可根据《价格法》有关规定,按程序及时启动价格干预措施;当煤炭价格过度下跌超出合理区间下限,可综合采取适当措施引导煤炭价格合理回升。完善煤电价格市场化形成机制,鼓励煤炭企业与燃煤发电企业在合理区间内开展中长期交易,鼓励燃煤发电企业与电力用户在中长期交易合同中明确煤炭、电力价格挂钩联动机制。

  2、据河北省工信厅发布的产能置换方案,建设项目:冀南钢铁集团有限公司拟新建1300立方米高炉4座,产能476.56万吨;1280立方米高炉1座,产能118万吨;110吨转炉2座,产能250万吨,拟开工时间为2021年12月,拟投产时间为2023年12月。

  3、Mysteel库存数据:截至11月25日,本周产量方面,螺纹周产量272.17,环比上升1.67。热卷周产量291.92,环比下降10.36;本周厂内库存,螺纹钢厂库264.97,环比下降15.09。热卷钢厂库存93.52,环比增加1.52。冷轧钢厂库存34.68,环比增加0.52;本周社会库存,螺纹社会库存442.77,环比下降30.88。热卷社会库存237.3,环比下降3.64。冷轧社会库存122.45,环比下降0.3;螺纹总库存707.74,环比下降45.97;螺纹表需318.14,环比增加13.12,热卷表需294.04,环比下降9.17。(单位:万吨)

  4、据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示,马来西亚11月1―25日棕榈油出口量为1254934吨,较10月1―25日出口的1201422吨增加4.45%。

  重点品种分析

  LPG

  周四LPG主力合约收涨4.46%报4801元/吨,领涨原油系。

  成本端来看,多个消费国联合抛储力度不及预期,影响有限,难以从根本上缓解原油供应紧张的问题,另外OPEC+表示可能重新评估增产计划,国际原油价格呈高位震荡,给与LPG一定的支撑。

  供给来看,上周国内LPG炼厂产量小幅上升,不过到港船货减少,供给面总体偏维持平稳。各地区炼厂库存率整体小幅上升,库存处于中性水平,但港口库存率上升,其中华东港口库存率上升4.14%至60.21%,华南港口库存率上升3.46%至58.48%。

  需求方面,下游略有好转,烷基化、MTBE、PDH装置开工率目前持稳,但目前PDH装置利润倒挂严重,后续开工可能降低,预期将有一波检修。不过后期随着冬季取暖需求逐渐增加,今冬在能源短缺的情况下,对于保供的需求可能会使得液化气供暖需求得到一定支撑。总体来说暂时对液化气需求持中性态度。

  瑞达期货(002961,股吧)表示,华南液化气市场持稳为主,主营炼厂持稳出货,码头成交大势走稳,市场购销氛围尚可。外盘液化气价格大幅回升,华南国产气现货持稳,山东醚后碳四及民用气价格稳中有涨;国际原油及外盘液化气上涨提振市场,LPG期货回升,LPG2201合约期货较华南现货贴水回落至900元/吨左右,与山东醚后碳四贴水为800元/吨左右。短期液化气期价呈现宽幅震荡走势,操作上,短线4600-4900区间交易为主。

  玻璃

  日内玻璃期货维持震荡偏强运行,主力合约最高上探1819元/吨,最终收涨2.87%报1794元/吨。

  近期国内浮法玻璃现货市场交投尚可。生产企业继续以增加出库和回笼资金为主,部分地区厂家报价小幅上调,提振市场信心。经历前期降价促销后,近几日沙河地区近期出库情况环比减弱,厂家产销率有所下降。部分熔窑到期的生产线近期还有冷修停产的计划,主要集中在华北、东北和华东等地区。下游需求方面,沙河市场下游适量备货,成交好转;华中市场下游刚需补库,整体出货转好;华东市场企业多随行就市,后续仍有调涨计划;华南市场多数下游订单量比同期有所减少,下游采补谨慎。

  国投安信期货表示,近期部分企业提涨意愿高,下游工程订单稍有好转,少数下游适量补库,企业出货环比有所好转。随着地产松动迹象,加工订单有好转迹象,带动下游补库情绪,库存或有望下滑。

  焦煤

  日内焦煤主力合约延续强势运行,收涨6.19%报2178元/吨,领涨期市。

  华泰期货分析称,需求方面,部分焦企考虑现阶段厂内原料煤库存已降至临界低位,对一些跌幅较大的性价比较好的煤种开始适量采购,部分线上竞拍成交情况也明显好转。供应方面,昨日汾渭CCI山西低硫指数报2480元/吨,较前一日无变动。进口蒙煤方面,甘其毛都口岸近期通关增至500车以上,其中11月23日通关527车,蒙煤增量逐渐稳定,蒙煤降幅明显收窄,部分贸易商开始挺价观望,焦煤进入逐步供给宽松状态,仍具有较大下行压力。整体来看,焦煤受国家大力保供政策影响,使得煤炭远期供需发生根本性逆转,具有较大下行压力,焦炭由于钢厂开工率不断降低,对焦炭需求逐步减少而下行,但不排除钢厂短期适度补库,缓解焦炭下跌。由于焦化企业自身库存也处于不断攀升中,后期焦炭现货依然有较大的下行空间。焦煤焦炭期现价差较大,且期货近期流动性不足,因此建议观望为主。

  重点事件关注

  1、19:00 英国11月CBI零售销售差值

  2、20:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要

  3、次日01:30 英国央行行长贝利发表讲话

(责任编辑:陈状)
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